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기초 원칙·체크리스트·리스크 관리까지 한눈에.
100% 실패 없는 방법은 없습니다. 다만, 아래 기초 원칙과 체크리스트를 지키면 실패 확률을 크게 낮출 수 있습니다.
본 글은 교육 목적이며, 특정 종목 권유가 아닙니다. 투자 결정과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
5분 핵심
- 비즈니스 이해: 수익 구조(누가/왜/얼마에 사는가)를 한 문장으로 설명할 수 있을 것.
- 질(Quality): 꾸준한 현금창출과 건전한 재무가 기본(아래 표 기준 참조).
- 값(Value): 싸야 산다. 자사/동업계 과거 평균 대비 밸류에이션 비교.
- 흐름(Momentum): 하락 추세 칼매수 금지. 최소한의 추세 확인(20·60일선 상승 등).
- 분산·비중: 한 종목 5~10% 이내, 업종·테마 분산. 매수는 분할.
1) 기본 원칙 7
- 모르는 사업엔 투자하지 않는다. (한 문장 설명 테스트)
- 현금흐름이 이익을 뒷받침해야 한다. (영업현금흐름/순이익 장기 괴리 경계)
- 부채로 버티는 성장은 피한다. (이자보상배율 ≥ 3)
- 일회성 이슈와 구조적 경쟁력을 구분한다. (모트: 전환비용·네트워크·브랜드·규제)
- 밸류/퀄리티/모멘텀(QVM)을 모두 본다. 하나만 좋아도 사지 않는다.
- 리스크 먼저 설계: 손실 한도·리밸런싱 규칙을 매수 전에 적는다.
- 기록: 1페이지 메모로 가설→근거→리스크→트리거를 남긴다.
2) 초보자용 ‘합격/보류’ 체크리스트
|
항목 |
합격선(가이드) |
메모 |
|---|---|---|
| 매출 성장 | 3~5년 CAGR ≥ 5% | 경기민감주는 사이클 고려 |
| 수익성 | 영업이익률 ≥ 8% 또는 ROE ≥ 10% | 동종업계 평균과 비교 |
| 현금창출력 | 영업CF 3년 연속 +, FCF 양수 비중 높음 | 순이익 대비 영업CF 괴리 체크 |
| 재무안정성 | 이자보상배율 ≥ 3, 부채비율 ≤ 100%(제조업 기준) | 산업별 허용치 상이 |
| 밸류에이션 | PER·PBR·EV/EBIT 5년 평균 ≤ 현재, PEG ≤ 1.5 | ‘싼 이유’가 뭔지도 확인 |
| 추세 확인 | 20·60일 이동평균 상향, 52주 저점 추세 탈출 | 무한정 역추세 매수 금지 |
※ 위 수치는 학습용 가이드입니다. 업종·사이클·회계정책에 따라 조정하세요.
3) 7단계 종목 선별 프로세스(템플릿)
- 사업 이해: 고객·제품·가격·경쟁우위·규모의 경제 유무를 한 문장으로 요약.
- 숫자 스냅샷: 매출/영업이익/영업CF/부채/주당지표를 5년 표로 정리.
- 질(퀄리티): 현금흐름이 이익을 뒷받침하는가? 이자비용을 충분히 커버하는가?
- 값(밸류): 자사 5년 평균·동종사와 상대 비교. ‘싼 이유/비싼 이유’ 메모.
- 흐름(모멘텀): 추세 반전 신호(이평 상향·거래량), 실적/가이던스 촉매 확인.
- 리스크 시나리오: 매출 –10%/원가 +5%/환율 ±10% 등 3가지 스트레스 가정.
- 매수·비중·점검: 분할 매수(예: 3회), 종목 비중 5~10%, 실적 발표 때 체크포인트 재검토.
가설→근거→리스크→트리거까지 한 장으로.
4) ‘보류’ 또는 ‘거름’ 신호(레드 플래그)
- 영업CF < 순이익이 장기간 지속(현금창출력 부진·무리한 인식 의심)
- 재고/매출채권 급증 vs 매출 성장 둔화(수요 약화·판관비 부담)
- 이자보상배율 < 1(이익으로 이자도 못 갚음)
- 전환사채/신주발행 남발(지분 희석), 대주주 변경 잦음
- 감사의견 ‘한정/부적정’, 횡령·배임 공시, 관리종목 지정 가능성
정보 확인처(즐겨찾기) — 전자공시시스템(DART): dart.fss.or.kr · 한국거래소 KIND: kind.krx.co.kr
5) 포트폴리오·리스크 관리(초보자 버전)
- 분산: 8~15종목, 업종 4개 이상 분산.
- 비중: 한 종목 5~10%, 최대 15% 초과 금지.
- 현금: 시장 변동성 ↑ 구간엔 현금 10~30% 유지로 기회 대비.
- 손실 관리: 매수 전 손절·점검 기준을 문서화(예: –15% 또는 가설 훼손).
- 리밸런싱: 분기 1회, 펀더멘털·밸류/추세 변화 점검 후 비중 조정.
분산·비중·현금·손절·리밸런싱 원칙을 문서화.
6) 1페이지 리서치 메모(복사해 사용)
[회사/티커] / [업종]
- 무엇을 파는가(누가·왜·얼마에 사는가):
- 경쟁우위(모트): [전환비용/네트워크/브랜드/비용/규제] 중 무엇?
- 숫자 스냅샷(5년): 매출/영업이익/영업CF/부채/주당지표
- 밸류에이션: 현재 PER·PBR·EV/EBIT vs 5년평균/동종사
- 촉매: [신제품/가격인상/규제변화/점유율/리오프닝/환율]
- 리스크: [수요둔화/원가상승/규제/경쟁심화/환율]
- 매수/비중/분할계획: [예: 3회 분할, 총 7%]
- 점검 트리거: [분기실적, 가이던스, 공시]
7) 자주 묻는 질문(FAQ)
Q1. 초보인데, 지표를 전부 맞춰야 하나요?
아닙니다. 빨간불이 많은 종목만 피하고, 합격선에 가까운 종목부터 소액·분할로 연습하세요.
Q2. 저평가(낮은 PER)가 항상 좋은가요?
낮은 PER엔 낮을 이유가 있습니다(성장둔화·일회성 이익·규제). 퀄리티와 현금흐름을 함께 보세요.
Q3. 배당주만 사면 안전한가요?
일회성 특별배당/실적 악화로 배당컷이 나올 수 있습니다. 배당성향·현금흐름을 반드시 확인하세요.
※ 본 글은 투자자 교육을 위한 일반 정보입니다. 특정 종목/금융상품을 권유하지 않으며, 투자 결과는 투자자 본인 책임입니다. 실제 투자 전에는 전자공시(DART), 거래소 공시(KIND), 사업보고서/분기보고서, 감사의견, 공시변경 이력을 반드시 확인하세요.
• 전자공시 DART: https://dart.fss.or.kr · KRX KIND: https://kind.krx.co.kr
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